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据路透社10月8日报道，此前一位英国首相官邸消息人士表示，达成协议基本上是不可能的，因为德国总理默克尔提出了一些“不可接受的”要求。这位英国首相官邸消息人士称，默克尔和英国首相约翰逊10月8日上午进行了通话，双方开诚布公地交换了意见，默克尔明确表示达成脱欧协议“大概率不可能”。这一迹象表明，约翰逊为打破英国脱欧僵局而提出的最后提议已经失败。

但并非所有人都这么看。摩根士丹利（Morgan Stanley）继续建议投资者限制对科技类和非必需消费品类股的敞口，对通信类股则持中性看法——这些都是FANG以及其他高增长公司所在的领域。摩根士丹利的分析师还敦促投资者持有更具防御性的头寸，以防美国经济增长陷入停滞。

分别为中国、北美、欧洲及其他地区，以销售收入计，2018年上半年来自中国收入比例高达63.5%，其次为北美地区，占比达20.8%，欧洲地区占比为10.9%，而其他地区占比则为4.8%。行业标准变动影响公司的利润，2016年7月国内实施GB1589-2016，严格限制中国半挂车的高度和长度，并设定中国汽车运输商使用中置轴挂车系统的新趋势，导致旧产品的需求减少，但同时也增加了新产品的需求。

即便不去谈看上去有点虚的政治作用，如果用好，S-400的引进对于加强中国防空系统的结构，也是大有裨益的。我们不妨再看最近发在中东的一次战例。2月10日一架以色列的F-16I被叙利亚方面击落。当时的情况是：以色列空军出动2个编队共8架战斗机，对叙利亚境内12处目标进行空中打击。交战中，叙利亚防空部队向以色列战机发射了27枚地空导弹，其中至少包括3枚S-125（SA-3）导弹（估计为1套系统）、6枚S-200（SA-5）导弹（估计为不超过3套火力单元）、6枚57E6S“铠甲-S1”（SA-22“灰狗”）导弹（估计来自不超过3套火力单元）。此后，黎巴嫩还发现了一枚SA-6系统的导弹残骸。

在叙利亚密集的防空火力攻击中，以色列一架F-16I被一枚SA-5导弹击中。该机6时整坠毁在以色列北部地区。从这次攻击来看，尽管这些防空系统属于老式装备，但以色列的战斗机并未能对其实现全面、全时电子压制。不少防空系统在某一段仍然构成了射击条件，进而发射了导弹。很多电子战系统都号称能连续压制非常广的频段，几乎是从分米波到毫米波。但是通常是机载电子战系统覆盖那么大频段，通常由多部天线组成，一部天线在其波束内能够干扰的雷达数量也是有限的。好汉难敌四手。以色列的8架F-16I的电子战系统（也可能携带了专门对地的电子战吊舱）未能压制住叙利亚和伊朗的相对较老但是数量众多的防空系统，这无疑与叙方防空雷达系统分布的波段较广、抗干扰措施多样等有关。而如果叙利亚都是一种防空系统，恐怕又要重演当年SA-6在贝卡谷地的悲剧了。这就是防空系统多样化带来的优势——其鲁棒性更强、抗干扰能力也更强。

从行业板块和个股选择来看，我们坚持仍应重点关注各个行业的优质龙头公司。中国经济已经从过去的高速增长走向平稳增长新常态，野蛮式生长的时代已经过去，龙头企业经过多轮周期洗礼，具备稳固的商业模式和深厚的护城河优势，无论经济潮起潮落，时间始终占在优质企业的一边。从产业结构的变迁来看，经济增长已经走过主要依靠要素投入驱动的阶段，未来增长潜力更多依靠结构调整、制度改革、技术进步，因而市场机会也应该更多地集中在消费服务、医疗信息、高端制造等行业领域。